红星资本局9月1日消息 近日，A股6家上市连锁药店陆续发布了2026年半年报。大参林（603233.SH）、益丰药房（603939.SH）、老百姓（603883.SH）3家公司上半年营收均超过百亿元，实现营收、净利双增长，其中老百姓扭转了此前连续两年营收、净利双降的态势。

(资料图)

红星资本局注意到，2025年全国药店净闭店近2.2万家，“闭店潮”在2026年上半年有所趋缓，6家公司合计关闭门店803家。随着行业门店陆续出清，客流或将逐步回归存量门店，行业内部的分化或许刚刚开始。

▲资料配图 据图虫创意

一心堂关店数量最多

大参林净增门店968家

根据中康CMH数据，2025年全国药店累计净闭店21925家，年末剩余门店68.05万家。截至2026年第一季度，全国零售药店总门店数降至67.3万家。进入2026年上半年，上市连锁药房的闭店节奏明显放缓。

▲据中康CMH数据

红星资本局根据财报统计发现，2026年上半年，大参林、老百姓、益丰药房、一心堂（002727.SZ）、漱玉平民（301017.SZ）、健之佳（605266.SH）6家上市连锁药店总计关闭门店803家。其中，一心堂关店297家，数量最多；老百姓、大参林分别关闭177家、147家，其余连锁药店关闭数量均在百家以内。

对比来看，2025年上半年，六大连锁合计闭店超过1000家，其中大参林、益丰药房、老百姓、一心堂分别关店285家、272家、244家、241家。

在闭店放缓的同时，各家的门店扩张策略出现了显著分化。

大参林是扩张最为积极的一家，上半年净增门店968家。具体来看，新开自建、收购、加盟的门店数量分别为273家、146家、696家，并动态优化门店网络关闭直营147家。截至报告期末，门店总数为18726家（含直营10740家、加盟7986家）。

大参林在财报中称，2026年，公司门店扩张战略持续推进，聚焦已覆盖省份的省内加密布局，重点发力提升区域市场占有率。与此同时，公司管理重心继续深化精细化运营，六大管理大区的协同效应持续释放。

益丰药房坚持“区域聚焦、稳健扩张”战略，上半年自建门店211家，并购门店11家，新增加盟店263家，关闭低效门店77家。对于闭店，该公司指出，主要原因系位置优化、旧城区改造、租赁协议到期及策略性调整等因素。截至报告期末，公司门店总数15239家（含加盟店4576家），与年初相比净增加408家。

老百姓则坚持“有质量的拓展”，主动出清低效网点。截至报告期末，公司门店总数达15177家（含直营9695家、加盟5482家），较年初净增202家。其中，新增门店569家（直营140家、加盟429家），优势重点省份门店占比已提升至九成，直营门店关闭177家。

一心堂是收缩最为明显的企业之一，上半年新开门店116家，搬迁门店59家，关闭门店297家，期末门店10872家，较年初净减少240家。其在财报中称，从“规模扩张”全面转向“存量优化与提质增效”，持续推进门店优化调整，优化门店网络布局，改善门店经营结构。

漱玉平民门店同样为负增长，上半年净减少150家，因公司发展规划及经营策略性调整关闭门店80家，截至报告期末共有门店8719家。健之佳上半年末门店总数为5413家，较年初净减少8家（开店17家、关店25家），门店规模稳定，结构持续优化。

大参林、益丰等降本增效兑现

漱玉平民、健之佳净利缩水

从营收规模来看，六家上市连锁药房呈现明显的梯队格局。2026年上半年，6家公司合计营业收入约550.85亿元，合计归母净利润约26.73亿元。

▲红星资本局制图

其中，上半年营收超百亿元的3家企业，均实现了营收、净利双增长，且都提到降本增效对业绩增长的贡献。

大参林以139.91亿元营收稳居榜首，同比增长3.46%；归母净利润9.27亿元，同比增长16.10%；扣非净利润9.31亿元，同比增长18.05%。益丰药房紧随其后，实现营业收入121.30亿元，同比增长3.48%；归母净利润9.64亿元，同比增长9.51%。

这两家公司都提到，营收增长主要原因是已有门店的内生增长及新开、加盟门店或加盟配送业务的业绩贡献；利润上升主要是收入增长、营业总成本得到有效控制。其中，益丰药房上半年的销售费用为28.25亿元，同比下降2.52%，财务费用、管理费用分别同比下降29.25%、22.92%。

老百姓实现营业收入109.98亿元，同比增长2.07%；归母净利润4.47亿元，同比增长12.30%，扭转了此前连续两年营收与净利双降的态势。老百姓的利润改善同样来自费用管控，上半年销售费用为22.60亿元，同比下降4.11%；直营门店坪效由2025年全年的48元/平方米升至49元/平方米。

关店最多的一心堂实现营业收入84.67亿元，同比下降5.02%；归母净利润2.57亿元，同比增长2.88%。该公司表示，整体来看，门店资产结构更趋健康，资源配置效率显著提升，为全年经营目标的达成奠定了扎实基础。

漱玉平民实现营业收入53.14亿元，同比增长8.86%，在六家中增速最快；但归母净利润仅为2577.60万元，同比减少28.90%。健之佳实现营业收入41.83亿元，同比下降6.14%；归母净利润5365.40万元，同比下降25.87%，是6家中唯一营收利润双降的。

健之佳称，上半年，公司受政策、市场及行业影响，整体业绩承压；通过优化供应链管理，驱动商品结构转型升级，综合毛利率同比提升0.61%；同时，坚持降租控费，期间费用持续同比下降，本期降幅3.48%，但仍无法对冲收入下滑带来的盈利压力。

红星资本局注意到，行业需求端仍保持增长。中康数据显示，2026年上半年全国药店店月均销售额同比增长2%。其中客流显著回暖成为上半年市场增长的核心动力，2026年上半年店月均订单量同比增长5%、其中第二季度增速进一步扩大至6%。

对于头部连锁而言，存量竞争或成为重点。中信建投近期研报指出，后续行业店均服务人口恢复至2300-2500人之间，对应门店数量56万-61万家，较2025年减少7万-12万家。随着行业门店陆续出清，客流或将逐步回归存量门店，存量门店单店净利润或将明显回升。