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两面针自救：连续亏损十余年 缩小业务范围 展开最大自救行动
发布时间：2019-11-25 16:48:49 文章来源：界面新闻
11月13日起，柳州两面针股份有限公司连续发布公告，宣布剥离房地产、纸品两大亏损业务的公司股权，并将债权卖给上市公司第一大股东：柳州国

11月13日起，柳州两面针股份有限公司连续发布公告，宣布剥离房地产、纸品两大亏损业务的公司股权，并将债权卖给上市公司第一大股东：柳州国资旗下产投集团。

这是继2017年两面针出售“精细化工”业务后，再次缩小业务范围，同时也是两面针扣非净利连亏13年后，最大的自救动作。

公告中，两面针表示交易标的为公司持有的纸品公司84.62%股权，房开公司80%股权，及纸品公司3717.07万元债权、纸业公司78179.61万元债权、房开公司2087.64万元债权。其中，纸品公司84.62%股权和房开公司80%股权评估值合计-4094.83万元，协商后按0元作价，债权按照账面值约11.74亿元作价，此次交易总价约11.74亿元。目前，“国有资本”产投集团持有两面针33.34%的股份。

此次交易后，两面针并非不再涉猎纸业及房地产业务，只是更加聚焦日化和医药板块。两面针仍将间接持有房开公司20%的股权与纸品公司15.38%的股权，通过全资控制柳州市两面针旅游用品厂实现。

曾几何时，“一口好牙，两面针”的广告播遍大江南北;而今，似乎也只能在部分酒店、旅馆才能看到其品牌的牙膏了。

柳州两面针股份有限公司的前身是1980年成立的柳州市牙膏厂，1994年改制为股份制公司，柳州市国资局为其第一大股东。两面针旅游牙膏的历史则要追溯到1992年成立的柳州市两面针旅游用品厂。

自1996年起，两面针牙膏产量及销量长期位居国内牙膏市场前三名。2004年，两面针在A股上市，成为“国内牙膏第一股”，触及其发展抛物线的顶点，当年实现营收5.86亿元，扣非净利润达2800万，其中主业牙膏的营收4.42亿元。

也是从2004年起，随着佳洁士、高露洁等外资同行涌入，竞争压力陡然增大的两面针开始布局多元化，进入了纸业、地产业、旅游用品业、药业、糖业等多个领域。然而仅仅两年后，从2006年到2018年两面针扣非净利润亏损持续了13年。

受纸业和房地产业务拖累，两面针的牙膏主业出现严重萎缩。2016年，两面针家用牙膏的市占率已不足百分之一，2018年家用牙膏的销量从2016年的4360万支进一步减少至3350万支。要知道，2002年两面针牙膏在中国市场的占有率为16.3%。

不过，因较早开始布局旅游牙膏市场，两面针在该细分市场发展得相对平顺许多。2000年，两面针旅游牙膏销售了7331万支，产品销量逐年增长，到2017年，已经达到了15亿支。

问题是做旅游牙膏利润稀薄，如果两面针不能在家用牙膏市场重新寻得机会，随着新一代消费者成长，它被市场彻底遗忘是早晚的事情。

关键词： 两面针 亏损

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