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科创板打新个人投资者如何参与 个人投资者科创板市值要求规范有哪些
发布时间：2020-06-19 10:42:28 文章来源：华夏基金
在A股市场，打新(参与新股IPO)一直是收益相对稳健的投资策略，所以很多投资者逢新必打。自去年7月科创板开始交易以来，参与科创板的打新更

在A股市场，打新(参与新股IPO)一直是收益相对稳健的投资策略，所以很多投资者“逢新必打”。自去年7月科创板开始交易以来，参与科创板的打新更是成为大家关注的话题。

科创板打新收益如何?

兴业证券经济与金融研究院今年一季度末发布的研究报告显示，通过对前94家科创板公司上市首日涨幅的分析，兴业证券发现科创板公司上市首日平均涨幅为135.7%，中位数为109.8%。从上市首日涨跌幅分布来看，26.6%的公司首日涨幅处于50%-100%之间，24.5%的公司首日涨幅处于100%-150%之间。可见如果中签科创板新股，打新收益还是比较可观的。

不过，按目前规定，个人投资者想要直接参与科创板打新，门槛并不低。首先，开通科创板账号需要满足资产50万起，及参与证券交易满2年的条件。此外，还需在平均20个交易日中持有日均1万元以上的沪市市值，才有科创板打新资格。

有了资格，能不能中签，还要靠运气。就目前情况看，从中签概率而言，个人投资者直接参与科创板打新中签概率相对较低。科创板打新主要分为战略配售、网下配售和网上申购三种参与方式。其中，战略配售和网下配售都只面向机构投资者，个人投资者通常只能以网上申购的方式参与科创板打新，但科创板新股的网上申购比例最高只有40%，而且，机构投资者也是可以参与网上申购的。

科创板打新网下配售和网上申购对比

此外，由于网下配售剔除了个人投资者参与，所以网下中签率一般比网上申购中签率更高。同时，网下配售优先向公募基金、社保基金等机构配售，配售比例不低于网下发行股票数量的50%，而网上申购则没有优先配售规定。从参与渠道和方式来看，对个人投资者而言，借道公募基金参与科创板打新，比直接开户参与网上申购，在中签概率上会更具优势。

当然除了科创板新股中签率方面，从投研专业度、风险控制、基本面跟踪、过程控制等方面考量，公募基金也都相对于个人投资者也都更具优势。从这个意义上看，个人投资者通过公募把握科创板机会可以说是更加轻松、便捷、高效的的投资方式。

不过，华夏基金在此也提醒投资者，公募基金的打新收益率，会受到新股融资规模、中签率和新股上市表现等因素的影响。其中，因为网下价询价发行机制的存在，机构的定价能力决定了报价的准确性，而报价的准确性直接决定了机构的入围率，也就直接决定了打新的收益率高低。所以，除了基本面研究能力外，各个机构的定价能力将显得尤为重要。投资者可以注意筛选“入围率”高、报价能力强的公司旗下产品。

同时，投资者在选择“科创板打新基”金时，还可以从规模上考虑。通常规模较小的基金，打新增厚收益较为明显，但底仓波动可能较大。而规模较大的基金，波动相对较小，但打新收益会被摊薄。

今年6月16日，德勤发布《中国内地及香港IPO市场2020年上半年回顾与前景展望》。报告中德勤预计，2020年或有100-120家企业登陆科创板，融资额达到1100-1300亿元人民币。后续科创板打新机遇可期，华夏基金愿意发挥专业优势，助力投资者更好把握相关机遇~

风险提示：本资料仅为服务信息，不构成对于投资者的实质性建议或承诺。基金公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业表现的保证。我国基金运行时间较短，并不反映股市发展的所有阶段。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。市场有风险，投资者需谨慎。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》，自行做出投资选择。

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